一、宏觀經濟
1、3月15日，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，確定《政府工作報告》重點任務分工。要求扎實有力抓好落實，推動經濟穩中加固、行穩致遠?？茖W把握國內經濟運行同比、環比態勢和新情況，及時實施預調微調，做好促就業、穩物價等工作，穩定市場預期，鞏固經濟穩定恢復基礎。抓緊宏觀政策落實。加快把財政直達資金落到基層，突出用于保就業保民生保市場主體，保障基層運轉支出。抓實對小微企業減稅降費政策落地。盡快實施提高制造業企業研發費用加計扣除比例政策。保持宏觀杠桿率基本穩定，政府杠桿率要有所降低。
2、3月11日，十三屆全國人大四次會議閉幕后，國務院總理李克強接受記者采訪表示：我們提出6%以上的經濟增長預期目標，不是在定計劃，是引導預期，希望把預期引導到鞏固經濟恢復增長基礎，推動高質量發展，保持可持續性，尤其是和明年、后年的目標相銜接，不能造成大起大落，否則會擾亂市場的預期。在財政金融方面，做到“一減、一增、一穩中有降”。其中，“穩中有降”是在穩定杠桿率同時，引導金融企業合理讓利，使中小微企業融資更便利、融資成本做到穩中有降。此外，2021年我們在制定宏觀政策的時候，依然堅持就業優先的政策，我們繼續推動“六穩”，實現“六保”，還是把就業放在之首。
3、統計局數據顯示：1-2月，規模以上工業增加值同比增長35.1%，比2019年同期增長16.9%，兩年平均增長8.1%；社會消費品零售總額69737億元，同比增長33.8%；1-2月，全國固定資產投資（不含農戶）45236億元，同比增長35.0%，比2019年同期增長3.5%，兩年平均增速為1.7%；2月，全國城鎮調查失業率為5.5%，同比回落0.7個百分點。
4、據新華網報道，在金融安全戰略方面，《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要》顯示，健全金融風險預防、預警、處置、問責制度體系，落實監管責任和屬地責任，對違法違規行為零容忍，守住不發生系統性風險的底線。完善宏觀審慎管理體系，保持宏觀杠桿率以穩為主、穩中有降。防范化解影子銀行風險，有序處置高風險金融機構，穩妥化解地方政府隱性債務，嚴懲逃廢債行為。推進金融業信息化核心技術安全可控，維護金融基礎設施安全。
二、金融市場
1、央行：2020年末，我國金融業機構總資產為353.19萬億元，同比增長10.7%，其中銀行業機構總資產為319.74萬億元，同比增長10.1%；金融業機構負債為321.17萬億元，同比增長10.8%，其中銀行業機構負債為293.11萬億元，同比增長10.2%。
2、中證協同中國銀行間市場交易商協會聯合發布《2020年第四季度債券市場信用評級機構業務運行及合規情況通報》。2020年四季度，13家評級機構共承攬債券產品3325只，同比增加40.41%。2020年，評級機構共承攬債券產品14119只，同比增加47.67%，四季度和全年評級業務量同比均明顯增長。
3、據上證報報道，2021開年以來，已有70家擬IPO企業終止審核，而在去年終止數量達到最高峰的四季度，也僅有43家企業上市道路中斷。絕大多數終止審核企業均是主動撤回申報材料，其中IPO現場檢查及現場督導起到了決定性作用。截至3月15日，A股全市場已報送IPO申報材料，但尚未通過發審委或上市委審核的企業就有479家；已報送輔導備案材料，正接受上市輔導的企業數量就高達2278家。
3、據證券日報報道，3月12日，廣東榕泰公告關于收到中國證券監督管理委員會廣東監管局《行政處罰及市場禁入事先告知書》。據告知書。經查明，廣東榕泰及相關人員存在未在規定期限內披露2019年年度報告，相關報告未按規定披露關聯關系、日常經營性關聯交易，2018年年度報告、2019年年度報告虛增利潤等違法事實。根據新證券法的最新規定，廣東證監局擬決定對廣東榕泰處以300萬元罰款，對楊寶生處以330萬元罰款，對鄭創佳處以160萬元罰款，朱少鵬、林偉雄、楊光等多名相關人員也被給予警告和20萬元至80萬元的罰款。在針對信息披露虛假記載的行為處罰，已經突破舊規60萬的上限，罰款金額總計已超千萬。
三、地產聚焦
1、經濟觀察報報道顯示，截至3月10日，房地產國內信用債累計發行2324億元，比2020年同期多出六成，比2019年同期增加四成以上。業內稱，房企融資分化也日漸明顯，這種分化不僅僅體現在利率上，同時也體現在融資上。部分房企逐漸消失在信用債市場中，而部分房企的發債優勢得到強化。
2、據央視財經報道，近日部分銀行正嚴查“經營貸”“消費貸”違規進入樓市交易的情況。深圳部分銀行已對違規流向樓市的信貸資金進行自查，要求客戶提前進行返還。業內人士稱，銀行對違規行為的嚴格審查對市場起到一定的警示作用；對信貸資金加強管控可以有效防止違規資金入市，還原市場的真實消費能力。
四、政府債務
據華夏時報報道，海通證券研究所首席宏觀分析師梁中華表示，國常會確定《政府工作報告》重點任務分工。要求把握經濟運行態勢，及時實施政策預調微調；保持宏觀杠桿率基本穩定，政府杠桿率要有所降低。這次提到的降低政府杠桿率，大概率不是降低包括一般債、專項債在內的狹義政府杠桿，而是要降低廣義政府杠桿率，尤其是地方政府的隱性負債，以及國有企業的債務水平。
五、研報精粹
中金宏觀研究報告稱：年初召開的財政年度工作會議指出，“2021年積極的財政政策更可持續，主要從支出規模和政策力度著眼，兼顧穩增長和防風險需要，保持政府總體杠桿率基本穩定，為今后應對新的風險挑戰留出政策空間”；3月15日召開的國常會指出，“今年要保持宏觀杠桿率基本穩定，政府杠桿率要有所降低”。如何理解這兩個不同的表述？我們認為兩者側重的角度不同，并無矛盾。
我們對政府杠桿率管理的理解是，一方面仍要繼續嚴格管控地方政府隱性債務，另一方面，或仍主要通過再融資平衡到期債券壓力，償還規模要視當年財力而定，而隨著近兩年政府債發行期限延長，可更好地平衡項目期內的收益與成本，進而有助中期內政府債務的穩定。