一、宏觀經濟

1、國務院總理李克強：主持召開穩經濟大盤四季度工作推進會議。穩住經濟大盤對就業和民生至關重要。要針對需求偏弱的突出矛盾，想方設法擴投資促消費，調動市場主體和社會資本積極性，繼續實施好穩經濟一攬子政策和接續政策，注重用好近期出臺的兩項重要政策工具。一是用好政策性開發性金融工具，加快基礎設施項目建設。二是用好專項再貸款、財政貼息等政策，加快推進制造業、服務業、社會服務等領域設備更新改造。

2、統計局：9月，制造業PMI為50.1%，比上月上升0.7個百分點，升至擴張區間。非制造業PMI為50.6%，比上月下降2.0個百分點。綜合PMI產出指數為50.9%，比上月下降0.8個百分點。

3、央行：發布《深入推進金融業高質量開放 積極參與全球經濟金融治理》，下一步，將按照構建“雙循環”新發展格局的要求，持續深化金融業高質量開放，對標高標準，形成系統性、制度性開放局面，扎實牢筑金融安全網，為開放之路保駕護航。同時，將繼續建設性參與全球經濟金融治理和國際金融合作，為全球金融穩定作出應有的貢獻。

4、央行：9月末，廣義貨幣(M2)余額262.66萬億元，同比增長12.1%，增速比上月末低0.1個百分點，比上年同期高3.8個百分點；社會融資規模存量為340.65萬億元，同比增長10.6%。9月，社會融資規模增量為3.53萬億元，同比多增6245億元；人民幣貸款增加2.47萬億元，同比多增8108億元。

5、統計局：2021年全國居民人均可支配收入35128元，比2012年的16510元增加18618元，累計名義增長112.8%，年均名義增長8.8%，扣除價格因素，累計實際增長78.0%，年均實際增長6.6%。2013-2021年居民人均可支配收入年均實際增速快于人均國內生產總值增速0.5個百分點。

二、金融市場

1、央行：設立設備更新改造專項再貸款，專項支持金融機構以不高于3.2%的利率向制造業、社會服務領域和中小微企業、個體工商戶等設備更新改造提供貸款。設備更新改造專項再貸款額度為2000億元以上，利率1.75%，期限1年，可展期2次，每次展期期限1年。

2、證券日報：繼國有銀行、股份制銀行下調定期存款利率后，近期多家中小銀行也開始加入存款利率下調“陣營”。3年期、5年期利率下調幅度普遍在20個基點以上。業內稱，中小銀行下調存款利率，可以更有效地進行利差管理，降低負債端成本。同時需要做好充足準備以應對存款流失的情況，做好風險管理。

3、央行：9月，國開行、進出口銀行、農業發展銀行凈新增抵押補充貸款1082億元。期末抵押補充貸款余額為26481億元。這是2020年2月以來，抵押補充貸款余額首次出現凈增長。

4、財政部：8月，全國發行新增債券642億元，其中一般債券126億元、專項債券516億元。全國發行再融資債券3267億元，其中一般債券1634億元、專項債券1633億元。1-8月，全國發行新增債券42100億元，其中一般債券6909億元、專項債券35191億元。

三、地產聚焦

1、央行、銀保監會：階段性調整差別化住房信貸政策。符合條件的城市政府，可自主決定在2022年底前階段性維持、下調或取消當地新發放首套住房貸款利率下限。在當地政策范圍內，銀行和客戶可協商確定具體的新發放首套住房貸款利率水平。二套住房商業性個人住房貸款利率政策下限按現行規定執行。

2、央行：自10月1日起，下調首套個人住房公積金貸款利率0.15個百分點，5年以下（含5年）和5年以上利率分別調整為2.6%和3.1%。第二套個人住房公積金貸款利率政策保持不變，即5年以下（含5年）和5年以上利率分別不低于3.025%和3.575%。

四、國資動態

財政部：1-8月，國有企業營業總收入523519.1億元，同比增長9.5%；利潤總額30110.8億元，同比下降1.5%。其中中央企業營業總收入294336.1億元，同比增長10.5%；利潤總額21596.2億元，同比增長4.7%。地方國有企業營業總收入229183.0億元，同比增長8.2%；利潤總額8514.6億元，同比下降14.4%。

五、研報精粹

國聯證券研究稱：國家統計局9月30日公布9月制造業PMI為50.1，略超市場一致預期。我們注意到生產的回升是推動9月中國制造業環比增長的主要原因，但產成品存貨的上升與原材料庫存的下滑，顯示9月制造業生產的擴張主要是受庫存投資的短期支撐，企業對未來需求并不樂觀。雖然疊加低基數的影響，9月工業增加值增速同比有望改善，但是展望未來，即使政策持續發力，出口、地產的下行疊加疫情沖擊下消費的低迷意味著四季度中國經濟的環比增速可能較三季度明顯回落。匯率壓力緩解之后，降準降息仍然可期。

疫情、地產、出口仍為四季度經濟增長的隱憂。首先，近期全國多地疫情反復，繼續對消費和服務業造成負面影響。其次，地產需求短期內也難有明顯回升。雖然政策在需求端有刺激，但在保交樓的問題難以完全解決且疫情沖擊購房者信心的情況下，地產需求回升較難。最新數據顯示，國慶期間重點15城新房日均成交量較去年同期、今年中秋均下降超四成，可見政策刺激效果較弱。最后，據微觀反饋，出口企業訂單情況也較為低迷。綜合考慮，未來制造業增長的環比增速可能放緩。盡管我們預計9月份工業增加值同比可能因為低基數和環比的擴張反彈到4.5%，但庫存支撐的反彈不可持續，疊加地產、出口以及消費的拖累，我們認為四季度中國經濟環比增速會較三季度明顯放緩，且造成負產出缺口持續擴大。